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　　“从‘老鼠仓’罚单到清盘潮，海富通基金在合规漏洞与产品存续危机的双重夹击下，短短一年内接连清盘8只基金产品，老牌公募的声誉与根基正被层层揭开。”

　　10月16日，上海证监局披露最新“老鼠仓”罚单：海富通基金前基金经理杨宁嘉在担任基金经理期间，利用未公开信息明示、暗示他人趋同交易，被罚款50万元。杨宁嘉此前管理的三只基金有两只任职回报为负，其中海富通电子传媒股票A/C的任职回报分别为-37.79%、-39.31%，另外一只海富通新内需混合A/C规模萎缩至“迷你基”级别。此外，其管理过的海富通数字经济混合成立不足一年即终止。

　　实际上，“杨宁嘉老鼠仓”案件再次揭开海富通基金内控旧疤——公司历史上已三次因“老鼠仓”被罚，2014年“五鼠窝案”、2018年“谢志刚案”均曾轰动行业。作为2003年成立的老牌合资公募（国泰海通持股51%），海富通基金目前管理规模逾2400亿元，但反复出现的合规漏洞令其声誉承压。

　　在“老鼠仓”罚单落地的同时，海富通基金今年已密集清盘8只产品：10月15日，海富通瑞鑫30天持有债基因连续50个工作日低于5000万元启动清算；此前8月、7月、6月、5月陆续有海富通优势驱动混合、海富通惠睿精选混合、海富通数字经济混合等7只基金因规模“迷你”终止合同。

　　《东西财经》梳理发现，8只清盘基金中有6只成立于2024年；且多只产品清盘前规模已跌至100万元左右。频繁清盘与“老鼠仓”事件交织暴露出公司在产品定位、持续营销与合规风控多重环节的系统性短板，对持有人信心及品牌公信力形成双重打击。

　　10月16日，中国证监会上海监管局公布行政处罚决定书显示，依据《基金法》有关规定，对杨某嘉利用未公开信息交易的违法行为进行了立案调查，依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。

　　据悉，杨某嘉先后担任某基金管理有限公司股票分析师、高级股票分析师、基金经理助理、基金经理，担任基金经理期间，负责某基金的投资决策及投资指令下达等工作，知悉该基金持仓、交易明细等未公开信息。担任基金经理期间，杨某嘉利用未公开信息明示、暗示陈某东从事相关交易互动，“陈某东”证券账户与前述基金发生趋同交易。

　　根据杨某嘉违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《基金法》第一百二十三条第一款规定，本局决定：对杨某嘉责令改正，并处以50万元罚款。

　　从罚单披露的信息得知，杨某嘉系海富通基金的前基金经理杨宁嘉，已在2024年10月从海富通基金离职。

　　天天基金网显示，杨宁嘉历任海通国际证券有限公司首席分析师助理、光大证券股份有限公司行业研究员。2017年5月加入海富通基金，历任股票分析师、高级股票分析师。2020年12月10日至2021年9月1日担任多只基金产品的基金经理助理。

　　2021年9月1日，杨宁嘉开始正式担任海富通电子传媒股票A/C的基金经理；2022年12月2日担任海富通新内需混合A/C的基金经理。2024年6月13日至2024年10月14日担任海富通数字经济混合A/C的基金经理。

　　然而，2024年10月14日，杨宁嘉清仓式卸任海富通数字经济混合A/C、海富通新内需混合A/C、海富通电子传媒股票A/C，随后离职。

　　杨宁嘉在管三只基金期间净值表现一片惨淡。其中，海富通数字经济混合A/C于2025年5月28日已经终止，而其成立时间是2024年6月13日，因此该基金存续时间不足一年。

　　海富通新内需混合A/C的任期回报分别为-19.69%、-19.84%，目前的规模分别为0.04亿元、0.10亿元；海富通电子传媒股票A/C的任职回报分别为-37.79%、-39.31%，规模分别为0.54亿元、2.51亿元。可见，海富通新内需混合A/C亦面临清盘的压力。

　　值得一提的是，海富通新内需混合A近一年净值涨幅为7.23%，同类平均为24.48%，同类排名17642249；近两年的净值涨幅为0.88%，同类平均为30.37%，同类排名20162172；近三年的净值变化幅度为-14.20%，同类平均为18.30%，同类平均18722042。可见，海富通新内需混合A处于垫底的位置。

　　海富通新内需混合C历任基金经理数位，其中，杨宁嘉在管期间的任职回报最差。谈云飞、杜晓海在管期间的任职回报为13.82%，杜晓海和张靖爽的任期回报为9.31%，表现均较好。然而，到了陈林海和杨宁嘉共管，任职回报为-10.37%，杨宁嘉单独管理的任职回报甚至为-11.34%。2024年10月14日，该基金由陶敏接管，任职的1年多时间内，任职回报为7.67%。

　　杨宁嘉的管理能力在海富通电子传媒股票A中的表现备受质疑。该基金自2018年12月26日成立，历任的基金经理包括施敏佳、范庭芳、杨宁嘉、吴昊。其中，施敏佳任职回报高达153.36%，范庭芳单独管理的时候任职回报也有32.17%，当范庭芳和杨宁嘉共管的任期回报下降为-18.70%，杨宁嘉单独管理的任职回报甚至为-39.18%。自2024年10月14日，吴昊接管海富通电子传媒股票A，1年多时间单独管理的任职回报已高达84.50%。

　　此外，《东西财经》梳理发现，海富通基金自成立以来，加上“杨某嘉”案件，共计三起，另两起分别是2018年的“谢志刚”案件和2014年中国基金业首例“老鼠仓窝案”，其中“老鼠仓窝案”中的数位当事人更是被外界形象的称为“海富通五鼠”，分别为蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽和黄春雨。

　　2018年9月，上海某法院判决书显示，谢志刚于2011年11月7日至2013年9月6日在某公司任职，2013年10月25日至2015年6月11日在海富通基金任职期间，利用“张某1”证券账户趋同交易52只股票，成交金额5565万元，非法获利270.4万元，其行为构成利用未公开信息交易罪，基于其主动投案，判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处罚金300万元。

　　2014年7月，证监会通报称，3月，海富通基金五名原任或时任基金经理因涉嫌内幕交易被查，案件已由公安部门进一步侦办。同年11月，牟永宁案件率先受理，其被控涉嫌非法盈利500多万元；12月开始，其他被查的基金经理陆续开庭。

　　海富通基金成立于2003年4月，是中国首批中外合资基金公司之一。天眼查信息显示，公司由两名股东构成，其中国泰海通（601211.SH）持股比例51%，法国巴黎资产管理BE控股公司持股49%。天天基金网数据显示，截至2025年三季度末，海富通基金31位管理着174只基金产品，管理规模为2429.32亿元。

　　海富通基金卷入“老鼠仓”案件的同时，还陷入了“迷你”基清盘潮中。《东西财经》梳理发现，今年以来旗下8只基金产品均被清盘。

　　距离最近的是10月15日，海富通基金发布《关于海富通瑞鑫30天持有期债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》称，该基金的最后运作日定为2025年10月14日，并于2025年10月15日进入清算程序。

　　公告显示，根据《基金合同》“第五部分基金备案”之“三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模”的约定：“《基金合同》生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，基金管理人应当按照基金合同的约定程序进行清算并终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会进行表决。法律法规或中国证监会另有规定时，从其规定。”

　　截至2025年10月14日日终，该基金已出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元及基金份额持有人数量不满200人的情形。为维护基金份额持有人利益，该基金将根据基金合同的约定进行清算并终止，无需召开基金份额持有人大会。

　　8月份，海富通基金也公布了一份清算报告，当月18日，《海富通优势驱动混合型证券投资基金清算报告》显示，该基金的最后运作日为2025年7月15日，并于2025年7月16日进入清算期，清算期间为2025年7月16日至2025年7月24日。

　　7月份，海富通基金连发三只基金产品清算报告。7月16日、14日、2日，海富通基金分别发布《海富通惠睿精选混合型证券投资基金清算报告》、《海富通中证汽车零部件主题交易型开放式指数证券投资基金清算报告》、《海富通数字经济混合型证券投资基金清算报告》。

　　其中，海富通惠睿精选混合的最后运作日定为2025年6月18日，并于2025年6月19日进入清算程序，清算期间为2025年6月19日至2025年7月2日；海富通中证汽车零部件主题ETF的最后运作日定为2025年6月22日，并于2025年6月23日进入清算程序，清算期间为2025年6月23日至2025年6月27日；海富通数字经济混合的最后运作日为2025年5月27日，并于2025年5月28日进入清算期，清算期间为2025年5月28日至2025年6月12日。

　　6月份，海富通ESG领先股票、海富通欣盈6个月持有期混合发布清算报告，前者的最后运作日为2025年4月29日，并于2025年4月30日进入清算期；后者的最后运作日为2025年4月24日，并于2025年4月25日进入清算期。

　　此外，在5月份，《海富通量化多因子灵活配置混合型证券投资基金清算报告》显示，基金管理人按照《基金合同》约定，组织成立基金财产清算小组履行基金财产清算程序。本基金的最后运作日为2025年4月8日，并于2025年4月9日进入清算期。清算期间为2025年4月9日至2025年4月24日。

　　值得注意的是，上述清盘的基金产品中，有6只成立于2024年，仅海富通惠睿精选混合成立于2021年2月5日、海富通量化多因子灵活A成立于2018年4月23日。

　　可以看出，上述基金产品基本上都是因为管理规模长期处于“迷你基”状态被清盘。

　　海富通瑞鑫30天持有期债券A/C的基金经理是刘田，截至2025年二季度末，管理规模分别为0.33亿元、0.22亿元；

　　海富通优势驱动混合A/C基金经理是范庭芳，截至2025年7月24日，管理规模只有100万元；

　　海富通中证汽车零部件主题ETF的基金经理是纪君凯，截至2025年7月25日，规模不足100万元；

　　海富通ESG领先股票A/C的基金经理是杜晓海，截至2025年5月16日，规模均不足100万元；

　　海富通数字经济混合C成立之初的净资产为2.85亿元，同年三季度即跌至100万元；

　　海富通量化多因子灵活A/C的管理规模截至2025年4月24日，规模为100万元；

　　海富通欣盈6个月持有期混合A/C的基金经理是江勇，截至2025年5月13日，规模为0.16亿元。

　　海富通惠睿精选混合A的基金经理包括周雪军等人，截至2025年7月2日，规模仅为0.08亿元，该基金规模最高峰为2022年9月30日的13.22亿元，后一路下滑，从2023年3月31日的10.80亿元跌至2024年3月31日的1.90亿元，正好是一年时间；海富通惠睿精选混合C的规模为0.08亿元，该基金规模最高峰为2022年6月30日，为6.83亿元，后一路跌至2023年底的0.39亿元。