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　　证券之星消息，2026年4月17日ST晨鸣000488）发布公告称公司于2026年4月16日接受机构调研，交银施罗德基金孔祥睿、汇丰晋信基金蔡宁悦、大成基金刘彦麟参与。

　　答：公司拥有寿光、湛江、黄冈、江西、吉林五大生产基地,机制纸总产能约580万吨,涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸、复印纸、生活纸等200多个品种。目前,所有基地已全面恢复生产,且各基地生产、销售情况良好,经营情况持续改善。

　　答：公司纸浆产能为430万吨,除黄冈基地60万吨纸浆产能主要外售外,其他基地纸浆全部自用,目前处于满产状态。

　　答：2026年3月13日,随着湛江基地四厂复工复产,标志着公司五大生产基地全面恢复生产。

　　问：公司主要产品(文化纸、白卡纸)当前价格处于低位。在浆价上涨的背景下,纸价价情况如何?浆价走势及公司的应对措施是什么?

　　答：受国际供应、地缘政治等因素影响,商品浆价格呈上涨趋势。但公司自制浆产能430万吨,阔叶浆已实现全部自给,仅需外购部分针叶浆,商品浆价格上涨对纸浆自给率高的头部企业有利。当前下游需求较为疲软,成本推动成为落实提价的重要影响因素。

　　答：木片价格的上涨,对公司自制浆成本有一定影响。公司通过加大国内木片采购、黄冈基地充分利用当地优势资源、提高产能利用率、降低单耗及化学品使用量等全流程降本措施,平抑成本影响。

　　答：公司销售策略会根据市场情况灵活调整,但不主张通过价格战方式参与市场竞争。

　　答：公司在新一届党委领导班子和董事会领导下,确立了“一二五”战略发展规划以打造一流经营团队、创造一流经营业绩为目标,以全流程降本增效、全方位开发新产品为两条主线。站在新起点,公司将坚定实施“一二五”战略发展规划,以“管理创新年”为抓手,锚定经营目标,加强队伍建设,深化管理改革创新,完善产业生态链,重构生产管理体系,培育品牌公信力,全力以赴稳经营、提质效,坚决打赢高质量发展关键一战。

　　答：优化债务结构、改善财务状况是公司当前重要工作之一。在各级党委政府及金融机构的支持下,公司正通过“多管齐下”的方式系统性地推进债务风险化解工作。公司的债务优化是一项系统工程,其核心在于以主业经营复苏创造内生现金流为根本,以与金融机构达成的展期降息方案缓解短期压力,并积极谋划引入战略资本以优化长期资产负债结构。公司管理层深知财务健康的重要性,将继续全力以赴,扎实落实各项既定方案,力求从根本上改善公司财务状况,为未来的可持续发展夯实基础。

　　答：公司自2025年9月复工复产以来,通过管理架构扁平化、采购模式改变、生产工艺调整、设备检修效率提升、单耗降低等措施,吨纸成本已降低约300元左右。下一步将紧紧围绕全流程降本增效和全方位新产品开发,进一步降低成本,提升盈利水平。

　　答：2025年度财务费用同比下降16.87%,2026年将继续与债权人洽谈降息方案,持续压降财务成本。

　　问：公司2026年减值损失和投资收益情况如何?类金融业务的减值风险是否已消除?

　　答：2025年减值主要来自停工停产损失和融资租赁业务计提减值,2025年底已剥离全部融资租赁业务,该部分资产信用减值风险已消除,且随着公司全面复工复产,停产损失影响因素也不存在,未来减值风险大幅降低。

　　答：当前公司持续聚焦制浆造纸主业,加大非主业资产处置力度,包括部分物业资产,将根据时机处置,笼资金全部用于主业发展。

　　问：结合公司浆纸一体化成本优势、高端产品布局及全链协同能力等方面介绍一下公司优势?

　　答：晨鸣集团历经60多年发展,在造纸行业塑造了品牌形象、形成了独特优势。

　　一是浆纸一体化优势。寿光、湛江、黄冈等生产基地均建有化学浆生产线%,是全国首家基本实现木浆自给自足的现代化大型造纸企业。

　　二是技术装备优势。公司浆纸生产线规模及工艺装备水平位居全球前列,更拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可的浆纸检测中心等科研机构,打造了集科研、开发、试验、推广于一体的研发体系,生产效率稳定、产品质量优质。三是产业布局优势。在山东、广东、湖北、江西、吉林等地均建有生产基地,全部产品实现近距离销售,配送服务快捷,运输成本全面降低。

　　四是规模品牌优势。公司产品涵盖文化纸、白卡纸、铜版纸、复印纸、热敏纸等200多个品种,主要产品市场占有率均居全国前列,能够满足消费市场高端化、多样化需求。

　　目前,公司各基地的生产、销售情况良好,产能利用率稳步提升。为持续提升经营效益,公司通过严格管控成本、优化产品结构、开发高附加值产品以及处置非主业资产等一系列措施,取得了显著成效。公司将继续聚焦主业,进一步深化全流程降本增效和全方位新产品开发,持续提升经营效益。

　　ST晨鸣主营业务：以制浆、造纸为主的现代化大型企业集团,坚定不移实施浆纸一体化战略,在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有生产基地,生产的机制纸产品涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸、复印纸、工业用纸、特种纸、生活纸等7个系列200多个品种,是国内造纸行业内产品种类最多、最齐全的企业,也是国内首家实现制浆与造纸产能相平衡的造纸企业。

　　ST晨鸣2025年年报显示，当年度公司主营收入61.87亿元，同比下降72.78%；归母净利润-82.96亿元，同比下降11.94%；扣非净利润-76.69亿元，同比下降6.48%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入28.39亿元，同比下降2.27%；单季度归母净利润-22.88亿元，同比上升65.85%；单季度扣非净利润-18.59亿元，同比上升69.66%；负债率94.44%，投资收益-15.49亿元，财务费用16.36亿元，毛利率-39.05%。